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Una represión de Estados Unidos sobre los bancos que financian el comercio de bienes para la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin ha hecho que sea mucho más difícil mover dinero dentro y fuera de Rusia, según altos funcionarios occidentales y financieros rusos.
Los volúmenes comerciales de Moscú con socios clave como Turquía y China han disminuido en el primer trimestre de este año después de que Estados Unidos apuntara a bancos internacionales que ayudan a Rusia a adquirir productos críticos para ayudar en su esfuerzo de guerra.
Una orden ejecutiva de Estados Unidos, implementada a finales del año pasado, llevó a los prestamistas a abandonar las contrapartes rusas y evitar transacciones en una variedad de monedas, dijeron funcionarios occidentales y tres altos financieros rusos.
“Se ha vuelto más difícil para Rusia acceder a los servicios financieros que necesita para obtener estos bienes”, dijo Anna Morris, subsecretaria adjunta de asuntos globales del Tesoro de Estados Unidos.
“Definitivamente es un objetivo hacer que sea mucho más difícil para ese dinero fluir, aumentar el costo para los rusos y aumentar la fricción en el sistema. La interrupción es un resultado importante”, agregó.
Ahora, para evitar las restricciones, se requiere una creciente red de intermediarios para evitar el escrutinio regulatorio, incluso si las transacciones no tienen nada que ver con la maquinaria de guerra de Rusia, dijeron los funcionarios y financieros, al tiempo que aumentan los costos de conversión de divisas y comisiones.
“Es cada vez más difícil. Un mes son dólares, al mes siguiente son euros; dentro de seis meses básicamente no podrás hacer nada. El objetivo lógico de esto es convertir a Rusia en Irán”, dijo un inversor ruso senior, refiriéndose a las estrictas sanciones financieras contra Teherán.
Los transportistas principales rusos en producción. Ha habido una fuerte disminución en las exportaciones relacionadas con la guerra ya que los bancos se alejan de tales transacciones © Kristina Kormilitsyna/Kremlin/Sputnik/Reuters
La orden ejecutiva de Estados Unidos está diseñada para apuntar a los bancos en países que registraron aumentos importantes en el comercio con Rusia después de que Occidente impusiera sanciones tras la invasión a gran escala de Ucrania hace más de dos años.
Las exportaciones de Turquía de bienes “de alta prioridad” —artículos principalmente para uso civil pero identificados como críticos para el esfuerzo de guerra, como microchips— a Rusia y cinco antiguas repúblicas soviéticas aumentaron después de la invasión a gran escala de Ucrania. Según Trade Data Monitor, el volumen alcanzó los $586 millones en 2023, un aumento cinco veces mayor que los volúmenes previos a la guerra.
Pero en el primer trimestre de este año, las exportaciones de Turquía a Rusia cayeron en un tercio interanual a $2.1 mil millones. Y el valor de sus exportaciones reportadas de bienes de alta prioridad a Rusia y sus países vecinos cayó un 40 por ciento a $93 millones en el primer trimestre de 2024 desde el trimestre anterior, mostrando el impacto de la orden ejecutiva.
Las fuertes caídas en las exportaciones relacionadas con la guerra se deben al temor de los bancos a las represalias de Estados Unidos, que puede rastrear cualquier transacción en dólares y mutilar a los prestamistas al eliminarlos del sistema financiero basado en el dólar, dijeron funcionarios estadounidenses y expertos.
“Estados Unidos realmente tiene influencia sobre el sector financiero”, dijo Elina Ribakova, miembro sénior no residente del Instituto Peterson de Economía Internacional. “Puede descubrir si estás haciendo algo mal, incluso si eres el banco más pequeño, si estás de alguna manera conectado con el dólar. Así que eso asusta a la gente”.
Las restricciones en los pagos han tenido un efecto desalentador mucho más allá del comercio en la sombra de componentes para la maquinaria de guerra de Rusia, ya que los bancos cortan categorías enteras de transacciones con Moscú en lugar de entrar en conflicto con las sanciones estadounidenses.
Los comerciantes rusos se han vuelto hacia bancos más pequeños y monedas alternativas a medida que los bancos principales en países como Turquía y China se mantienen al margen.
Vladimir Potanin, el oligarca que controla el grupo de metales Norilsk Nickel, dijo recientemente que las sanciones habían reducido los ingresos de la empresa en al menos un 15 por ciento desde 2022, en parte debido a comisiones del 5 al 7 por ciento a intermediarios en transacciones de exportación.
Según Jane Shvets, socia y experta en sanciones del bufete de abogados estadounidense Debevoise & Plimpton, los comerciantes que venden bienes a Rusia, incluidos los bienes restringidos, son menos propensos a ser disuadidos que los bancos.
“La retirada de las instituciones financieras más grandes ha interrumpido el comercio, pero la pregunta es si se reanudará a medida que proliferen estas alternativas ‘más sombrías’ para mover el dinero”, dijo.
Las transacciones cada vez más complejas corren el riesgo de confundir a los reguladores occidentales que buscan el comercio de bienes restringidos a medida que las entidades rusas y sus contrapartes agregan más transacciones que separan al comprador y al vendedor, dijo Matis Mäeker, jefe de la unidad de inteligencia financiera de Estonia.
“Si hay cuatro bancos en la cadena, significa que hay varios pagos o saltos conectados de una transacción que anteriormente se movía de A a B” mientras el dinero pasa entre usuarios, dijo.
Esto está aumentando el costo de las transacciones, pero también está haciendo más difícil que las autoridades de cumplimiento las vean a tiempo, agregó. “Hay tantos bancos en el mundo que encontrarán una nueva forma de eludir las sanciones”, dijo.
Los importadores y exportadores rusos también están liquidando más operaciones en rublos debido a las dificultades para intercambiar la moneda por dólares y euros, según los financieros involucrados.
Los comerciantes que compran petróleo ruso en India ahora están realizando transacciones en rublos después de que Estados Unidos presionó a los bancos en los Emiratos Árabes Unidos para que eliminen los pagos en dirhams, dijo un banquero ruso senior y un ex ejecutivo de petróleo ruso.
“Esto es una laguna en las sanciones”, dijo el banquero ruso senior, agregando que a los extranjeros se les permite comprar rublos en la Bolsa de Moscú para usar en pagos con contrapartes rusas. “Estos pagos se procesan fácilmente porque los [bancos extranjeros] pueden abrir cuentas de corresponsal en rublos en las sucursales rusas de bancos extranjeros”.
Cree que el rublo se convertirá en “la principal moneda en las entrañas de Rusia, porque esa es la única forma de asegurarse de que la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Tesoro de Estados Unidos no lo vea”.
A principios de abril, el Banco de Georgia, el segundo prestamista más grande de la nación del Cáucaso y listado en la Bolsa de Londres, informó a sus clientes que las transferencias a Rusia en “tecnología, construcción, industrial y aviación” solo se realizarían en rublos.
El cambio se realizó “en cumplimiento de los requisitos de Ofac”, decía el mensaje, que fue visto por el Financial Times. El Banco de Georgia no respondió de inmediato a una solicitud de comentario.
Se están llevando a cabo cada vez más pagos transfronterizos en rublos, mientras que el uso de las monedas chinas, turcas y de los Emiratos Árabes Unidos está disminuyendo, según el banco central de Rusia. Antes de la guerra de 2022, menos del 15 por ciento de las exportaciones rusas se pagaban en rublos. Pero la participación de la moneda aumentó al 40 por ciento en febrero de este año, con el mayor aumento registrado después de la orden ejecutiva de Estados Unidos.
Para las importaciones, los pagos en rublos han aumentado hasta aproximadamente el 40 por ciento desde un nivel previo a la guerra del 30 por ciento.
Sin embargo, la convertibilidad limitada del rublo dificulta que los bancos rusos y las contrapartes compensen el volumen de comercio perdido en dólares y otras monedas occidentales, dijo el inversor ruso senior.
“Incluso las jurisdicciones más amigables como Kirguistán son vulnerables. Y de todos modos no puedes sacar tanto de allí porque el capital de estos bancos es tan pequeño”, dijo el inversor.
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