El Director Ejecutivo de BlackRock Inc., Larry Fink, advirtió sobre una inminente “crisis de jubilación” que enfrenta Estados Unidos y llamó a los baby boomers a ayudar a las generaciones más jóvenes a ahorrar lo suficiente para sus propios futuros.
Eso, dijo, evitará que se desilusionen con el capitalismo y la política en los próximos años.
Con personas viviendo vidas más largas pero luchando por pagarlas y planificar adecuadamente, Fink utilizó su carta anual como presidente del administrador de activos más grande del mundo para instar a los líderes corporativos y políticos a emprender “un esfuerzo organizado y de alto nivel” para repensar el sistema de jubilación. Más de la mitad de los $10 billones de activos de clientes de BlackRock se administran para la jubilación.
“No es de extrañar que las generaciones más jóvenes, los millennials y la Generación Z, estén tan económicamente ansiosos,” escribió Fink en la carta a los inversionistas de BlackRock el martes. “Creen que mi generación – los baby boomers – se han centrado en su propio bienestar financiero en detrimento de quienes vienen después. Y en el caso de la jubilación, tienen razón.”
Los jóvenes “han perdido la confianza en las generaciones mayores,” escribió Fink. “La carga recae en nosotros para recuperarla. Y tal vez invertir en sus metas a largo plazo, incluida la jubilación, no sea un mal lugar para comenzar.”
Fink dijo que los miembros de la generación boomer en posiciones de liderazgo corporativo y político tienen la obligación de ayudar a arreglar el sistema, y cuestionó si la edad de 65 años todavía debería ser la noción convencional de cuándo las personas se jubilan. Las personas son elegibles para recibir beneficios del Seguro Social a partir de los 62 años, y aquellos nacidos después de 1960 se consideran en la edad de jubilación completa a los 67. La cobertura del seguro de salud de Medicare comienza a los 65.
“Nadie debería tener que trabajar más tiempo del que quiera,” escribió Fink. “Pero sí creo que es un poco loco que nuestra idea principal de la edad de jubilación correcta – 65 años – provenga de la época del Imperio Otomano.”
Para mediados de siglo, una sexta parte de las personas en el mundo tendrán más de 65 años, frente a 1 de cada 11 en 2019, dijo Fink, citando datos de las Naciones Unidas. Casi la mitad de los estadounidenses de entre 55 y 65 años no tenían dinero en cuentas personales de jubilación, señaló, refiriéndose a los datos del censo de EE. UU. de 2022.
“El gobierno federal ha priorizado el mantenimiento de los beneficios de los programas para personas de mi edad (tengo 71 años) aunque esto podría significar que el Seguro Social tendrá dificultades para cumplir con todas sus obligaciones cuando los trabajadores más jóvenes se jubilen,” escribió Fink.
Fink dijo que BlackRock anunciará una serie de asociaciones e iniciativas en los próximos meses para abordar preguntas importantes, incluida la edad promedio de jubilación y cómo animar a los estadounidenses mayores a seguir trabajando si así lo desean. La disminución de las pensiones de beneficio definido también ha dificultado que las personas, incluso aquellas que han ahorrado concienzudamente por su cuenta, comprendan cuánto pueden gastar en la jubilación, agregó.
“El cambio de la pensión definida a la de contribución definida ha sido, para la mayoría de las personas, un cambio de certeza financiera a incertidumbre financiera,” dijo Fink.
Creciente Crítica
En los más de diez años desde que Fink comenzó a escribir cartas anuales de alto perfil a ejecutivos corporativos y accionistas, los activos de clientes de BlackRock han aumentado a más de $10 billones, con importantes participaciones en empresas, activos privados y mercados de bonos en todo el mundo. Estas cartas, generalmente publicadas al comienzo de cada año, le han dado a Fink y a la compañía una fuerte influencia en temas sociales y políticos y han recibido críticas cada vez más fuertes de todas partes.
El enfoque en la jubilación este año enfatiza una parte central del negocio de inversión de BlackRock desde su inicio en 1988 y sigue a varios años en los que Fink utilizó sus cartas para presionar por una mayor acción sobre el calentamiento global, solo para encontrarse a sí mismo – y a la compañía – en un torbellino político.
Los defensores del cambio climático aseguran que la firma no está tomando una acción lo suficientemente fuerte, mientras que los republicanos critican a Fink y a BlackRock por presuntamente perjudicar a estados productores de combustibles fósiles y promover un capitalismo “despierto”. A principios de este mes, funcionarios de Texas dijeron que retirarían $8.5 mil millones de fondos de finanzas escolares de BlackRock y criticaron a la firma por perjudicar los intereses energéticos en el estado.
Fink dijo que ha dejado de usar el término ESG y en el último año ha enfatizado el trabajo de la compañía con empresas energéticas. BlackRock ha reducido su participación en alianzas internacionales de inversión climática, y ha dado a los clientes más poder sobre cómo se votan sus acciones en las reuniones de empresas en lugar de depender del administrador de dinero para votar.
En la carta, Fink dijo que ahora se enfoca en el “pragmatismo energético”. La descarbonización y la transición a tecnologías limpias llevarán tiempo, dijo, y los países quieren cada vez más asegurarse de tener acceso confiable y seguro a fuentes de energía, especialmente después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
BlackRock tiene más de $300 mil millones invertidos en empresas de energía tradicional y $138 mil millones en estrategias de transición energética, dijo.
Más comentarios de la carta de Fink:
– La situación de la deuda pública de EE. UU. “es más urgente de lo que puedo recordar”, y los 3 puntos porcentuales adicionales en pagos de intereses que el gobierno de EE. UU. ahora debe pagar en bonos del Tesoro a 10 años en comparación con hace tres años son “muy peligrosos”.
– Las asociaciones privadas con los gobiernos son la forma en que se construirán los grandes proyectos de infraestructura en el futuro, y la adquisición de $12.5 mil millones de Global Infrastructure Partners sitúa a BlackRock para crecer en la industria.
– BlackRock está “particularmente emocionado” por la oportunidad de negocio para los gestores de bonos de la firma, dado el aumento de los rendimientos después de 15 años de un entorno de tasas bajas y porque los clientes están reconsiderando sus asignaciones de renta fija.
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