Olvida sobre un “aterrizaje suave”. Morgan Stanley piensa que las acciones se están posicionando para que el crecimiento económico se mantenga sólido. El estratega Michael Wilson dijo en una nota el lunes que el mercado se está posicionando para un escenario de “sin aterrizaje” dada la mayor participación vista en la reciente subida del S & P 500 a máximos históricos. Un escenario sin aterrizaje significa que la economía seguirá avanzando a pesar de las tasas más altas de la Reserva Federal. Un aterrizaje suave apunta a una ligera desaceleración antes de que la Fed recorte las tasas. “El liderazgo dentro del mercado de capital sigue ampliándose como lo demuestra la fuerza de nuestra medida compuesta de amplitud. Esta ampliación está siendo liderada por industrias cíclicas (Energía, Materiales e Industriales), lo que respalda la noción de que el mercado de capital está comenzando a procesar un mejor entorno de crecimiento”, escribió Wilson. De hecho, partes no tecnológicas del mercado están teniendo un buen desempeño este año. La Energía es el segundo sector del S & P 500 con mejor desempeño durante ese tiempo, subiendo un 16%. Industriales y materiales suben un 10% y 8%, respectivamente. Esta ampliación del mercado fuera de las acciones tecnológicas ocurre mientras los precios del crudo alcanzan niveles no vistos desde octubre. Además, el PMI manufacturero del ISM alcanzó el territorio de expansión por primera vez en más de un año. Cómo jugarlo Wilson reiteró su postura excesiva en energía, señalando que tiene un “soporte fundamental y de mercancías”. También destacó el rendimiento superior en acciones cíclicas más amplias, que están estrechamente ligadas a la economía. “Si bien las acciones y sectores sensibles a los ciclos han comenzado a superar, la calidad sigue siendo un atributo clave para los líderes”, dijo. “Creemos que esta combinación de calidad y factores cíclicos tiene sentido en el contexto de lo que sigue siendo una reaceleración del crecimiento en un ciclo posterior en lugar de uno temprano.” Para estar seguro, Wilson todavía tiene un objetivo de S & P 500 de 4.500 para 2024, el segundo más bajo en la Encuesta de Estrategas del Mercado de CNBC Pro. Ese objetivo implica un descenso del 13,5% desde el cierre del viernes.
