La expectativa acerca de cómo procederá la Reserva Federal con las tasas de interés será la pregunta que captará la atención de los inversores este mes antes de la reunión de política de marzo. La próxima semana, la primera semana completa de negociación de marzo, las preocupaciones macroeconómicas serán el centro de atención para los inversores. El presidente de la Fed, Jerome Powell, está programado para dar su actualización semestral de la política monetaria ante la Cámara de Representantes el miércoles y el Senado el jueves, testimonios que serán analizados por los operadores en busca de alguna pista sobre cuándo llegarán las tasas más bajas. Las expectativas de recorte de tasas ya han disminuido desde donde estaban al comienzo del año. Ahora se espera que comiencen más tarde en el año y Wall Street pronostica menos recortes. En la reunión de política de la Fed de enero, Powell descartó la posibilidad de que las tasas bajen en marzo, insistiendo en que la Fed procederá con cautela mientras deliberan sobre cuándo quitar el freno. Actualmente, los mercados están descontando la probabilidad de un recorte de un cuarto de punto porcentual en junio, en lugar de marzo o mayo, como se desprende de las operaciones en los futuros de tasas de interés a 30 días, según la herramienta CME FedWatch. La próxima semana, se espera en gran medida que el jefe de la Fed se mantenga en los mismos puntos en su testimonio ante el Congreso. Pero sus comentarios adquirirán mayor importancia después de los informes de precios al consumidor y al productor más altos del mes pasado, que recordaron a los inversores que el último tramo hacia el objetivo de inflación del 2% de la Fed no será fácil. Powell probablemente intentará abordar y calmar esas preocupaciones. “El énfasis realmente se ha vuelto a centrar en la inflación”, dijo Shannon Saccocia, directora de inversiones de NB Private Wealth. Cualquier comentario hecho por Powell que difiera de lo que ha dicho anteriormente tiene el potencial de ser un evento que mueva el mercado. En el calendario, las apariciones en el Capitolio se producen antes del informe de empleo de febrero del próximo viernes, y también son las últimas apariciones programadas por el presidente de la Fed antes de la próxima reunión de la Fed del 19 al 20 de marzo. .IXIC 5Y mountain Nasdaq Composite Sin embargo, fuera de cualquier sorpresa importante, se espera que las acciones en general suban la próxima semana, incluso cuando surjan preocupaciones sobre cuánto tiempo pueden mantener los valores de las acciones su impulso alcista. Los tres principales índices han alcanzado máximos históricos este año, con el Nasdaq Composite alcanzando su primer máximo histórico desde finales de 2021 esta semana. El viernes, el S&P 500 y el Nasdaq con pesos tecnológicos estaban encaminados a semanas ganadoras. El Dow Jones Industrial Average estaba listo para cerrar la semana con pérdidas. Expectativas de debilitamiento del mercado laboral Muchos inversores esperan que un esperado debilitamiento en el mercado laboral indique a los formuladores de políticas que pueden recortar las tasas más pronto que tarde. De hecho, se espera que el informe de empleo de febrero, que se publicará el próximo viernes, muestre una moderación en las ganancias de empleo. Se anticipa que la economía de EE. UU. sumó 225,000 empleos en febrero, frente a un aumento de 353,000 en el mes anterior, según las estimaciones de consenso de FactSet. Se espera que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en 3.7%. Se anticipa que los salarios por hora crecieron un 0,25% el mes pasado, frente a un aumento del 0,6% en el mes anterior, según los economistas encuestados por FactSet. Un informe que cumpla con esas expectativas tiene el potencial de agregar argumentos a favor de un aterrizaje suave para la economía. Esta semana, Barclays elevó su objetivo de precio para fin de año del S&P 500 a 5,300 desde 4,800, citando la “notable capacidad de la economía para mantener un empleo robusto en medio de una política [monetaria] restrictiva”. “Parece que si obtenemos cifras más débiles en ciertas categorías, eso puede ser suficiente para un recorte”, dijo Kim Forrest, directora de inversiones de Bokeh Capital Partners. “Porque parece que la Fed está buscando una razón para bajar un poco”. Ha habido otros signos recientes de enfriamiento en el mercado laboral. Si bien las empresas siguen reteniendo trabajadores, los datos del Departamento de Trabajo de esta semana mostraron que las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo aumentaron con respecto a la semana anterior, al igual que las solicitudes continuas de beneficios por desempleo. El mercado a favor de los alcistas Wall Street pesará las perspectivas de tasas de interés en un momento en el que los alcistas han tomado control del mercado, con un entusiasmo por el riesgo que comienza a parecerse a 2021. Por ejemplo, en febrero, el Dow Jones Industrial Average cerró su primer avance de cuatro meses desde mayo de 2021. Y los índices bursátiles no están solos. Esta semana, Bitcoin superó los $62,000 para cerrar su mejor mes desde 2020. La correduría en línea Webull dijo que planea salir a bolsa a través de una empresa de adquisición con propósito especial (SPAC). Y cada vez más estrategas de Wall Street están elevando sus pronósticos para el S&P 500 para fin de año, repitiendo la movida de Barclays. “Los espíritus animales están reviviendo”, dijo Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BofA Global Research, a Yun Li de CNBC. Pero el mercado también está emitiendo algunas señales de peligro para otros inversores. Si bien la amplitud del mercado ha estado mejorando, estos observadores se preocupan de que el repunte todavía esté demasiado dominado por las ‘Magnificent Seven’ acciones. Incluso allí, las acciones tecnológicas de mega capitalización han mostrado signos más agudos de divergencia: por ejemplo, Nvidia ha subido un 65% este año, pero Apple ha bajado más del 7%. NVDA YTD Mountain. Nvidia De hecho, Melissa Brown, jefa de investigación aplicada en SimCorp, dijo que le preocupa que la menor volatilidad del mercado pueda ser una preocupación más grande en los próximos meses que la menor amplitud del mercado, ya que “incentiva a los inversores a asumir mayores riesgos”. En otras palabras, hay mucho más potencial de baja cuando los inversores se muestran complacientes con sus posibles pérdidas. “[S]i las cosas cambian … si la economía comienza a flaquear, pueden encontrarse en una posición en la que no desean estar”, dijo Brown. El índice de volatilidad de CBOE, comúnmente conocido como el índice del miedo, estaba flotando en torno a 13, lo que sugiere una actitud tranquila por parte de los inversores respecto a la perspectiva de una interrupción en el mercado en un futuro cercano. VIX YTD Mountain. Índice de Volatilidad de CBOE Mientras tanto, Saccocia de NB Private Wealth coincidió en que el crecimiento de las ganancias necesitará expandirse más allá de solo un puñado de acciones, y alentó a los inversores a comenzar a diversificar sus tenencias. Sospecha que hay oportunidades de compra en el sector de la salud, así como en los REITs y servicios públicos. Ella tiene una posición sobrepesada en pequeñas empresas y también recomienda agregar exposición a Japón. Eventualmente, Saccocia anticipa que el crecimiento de las ganancias será el principal motor para las acciones, en lugar del “ruido” de recortes de tasas de la Fed, y espera que los inversores encuentren oportunidades en las compañías mejor preparadas para enfrentar los desafíos macroeconómicos. “Creemos que esa dispersión adicional crea oportunidades para los inversores que son activos en la selección más allá de simplemente asignar a un índice”, dijo. En el frente económico, la próxima semana también traerá una serie de informes de ganancias de importantes minoristas. Target está programado para informar resultados el martes, al igual que Ross Stores. Se espera que Costco Wholesale y la cadena de supermercados Kroger publiquen resultados el jueves. La empresa de semiconductores Broadcom informará resultados el jueves. Calendario de la próxima semana. Todos los horarios son del este. Lunes 4 de marzo de 2024 No hay eventos destacados. Martes 5 de marzo de 2024 9:45 a.m. PMI Compuesto final (febrero) 9:45 a.m. PMI de Servicios final S & P (febrero) 10 a.m. Pedidos duraderos finales (enero) 10 a.m. Pedidos de fábrica (enero) 10 a.m. ISM PMI de Servicios (febrero) Ganancias: Ross Stores, Target Miércoles 6 de marzo de 2024 8:15 a.m. Encuesta de Empleo ADP (febrero) 10 a.m. Ofertas de trabajo JOLTS (enero) 10 a.m. Inventarios mayoristas finales (enero) 10 a.m. Libro Beige de la Fed Ganancias: Campbell Soup Jueves 7 de marzo de 2024 8:30 a.m. Solicitudes continuas de desempleo (02/24) 8:30 a.m. Reclamos iniciales (03/02) 8:30 a.m. Costos Laborales Unitarios finales (Q4) 8:30 a.m. Productividad SAAR final (Q4) 8:30 a.m. Balanza Comercial (enero) 3 p.m. Crédito al Consumo (enero) Ganancias: Broadcom, Costco Wholesale, Kroger Viernes 8 de marzo de 2024 8:30 a.m. Salarios por hora preliminares (febrero) 8:30 a.m. Promedio de horas trabajadas preliminar (febrero) 8:30 a.m. Nóminas de Fabricación (febrero) 8:30 a.m. Nóminas no Agrícolas (febrero) 8:30 a.m. Nóminas no Agrícolas Privadas (febrero) 8:30 a.m. Tasa de Desempleo (febrero) — CNBC’s Michael Bloom, Jeff Cox and Yun Li contributed to this report.
