‘Si no revelas, no recibirás el apoyo del capital internacional’: El rechazo al mandato nuevo de la SEC es un error mientras China se acerca en las revelaciones climáticas.

Como periodista con experiencia, he observado cómo en marzo, la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) adoptó nuevas regulaciones que requieren a las empresas estadounidenses revelar información sobre los riesgos climáticos y las emisiones de gases de efecto invernadero. Esta decisión ya enfrenta desafíos legales, ya que diecinueve estados liderados por republicanos han presentado demandas legales para revocarlas por completo, considerándolas una violación de la autoridad de la agencia.

Estas demandas reflejan el acalorado debate público que ha acompañado la redacción de estas normas. Sin embargo, se ha pasado por alto lo que está sucediendo en China, nuestro principal competidor estratégico y nuestro mayor rival en la batalla por liderar la economía baja en carbono.

En esta batalla, la divulgación de información sobre el clima es una de las ventajas competitivas de Estados Unidos. Las empresas americanas tienden a proporcionar al público información mucho más útil y completa sobre cuestiones relacionadas con el clima que las empresas chinas. Los mercados financieros confían en estas divulgaciones para incorporar el riesgo climático en sus decisiones de inversión. Una encuesta reciente a inversores institucionales encontró que casi el 80% considera que la divulgación de riesgos climáticos es al menos tan importante como la divulgación financiera.

Los inversores valoran las divulgaciones porque el clima es un factor de riesgo importante para los beneficios corporativos en toda la economía. Los sectores dependientes del clima deben gestionar temperaturas más altas y eventos extremos más frecuentes; los cambios climáticos podrían generar una disminución del 6 al 18% en los rendimientos globales promedio de cultivos básicos si los productores no adaptan sus prácticas de cultivo. Sectores como el inmobiliario y la infraestructura enfrentan daños por inundaciones crecientes, proyectados a aumentar un 26% en los Estados Unidos para 2050. Mientras tanto, las tendencias de descarbonización en sectores como la energía, la industria pesada y la agricultura afectan a toda su cadena de suministro, impactando a industrias que van desde la tecnología hasta los bienes de consumo envasados.

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Por lo tanto, las divulgaciones públicas ayudan a los inversores a gestionar el riesgo climático, y las empresas estadounidenses ofrecen mejores divulgaciones que las empresas chinas. Pero los reguladores de China están trabajando para cerrar esa brecha. Hong Kong ya exige a las empresas que divulguen emisiones. A partir de 2025, también requerirá una gama completa de divulgaciones sobre el clima que cumplan con los estándares globales líderes del Consejo de Normas de Sostenibilidad Internacional (ISSB).

Mientras se espera un progreso en Hong Kong, son las nuevas propuestas de los tres principales mercados de valores de China continental lo que resaltan. Las regulaciones propuestas por las autoridades del continente en febrero introducirían los primeros requisitos de divulgación de clima en el territorio continental.

Los esfuerzos de China fortalecen su sistema financiero contra los riesgos climáticos y satisfacen una necesidad real de los inversores. Esta necesidad es aún más apremiante en Estados Unidos. Nuestro sistema financiero impulsado por el mercado depende más de la transparencia y la divulgación pública que de los opacos mercados de capitales orientados por el estado de China. Las divulgaciones de nuestras empresas pueden ser mejores, pero sufren la ausencia de regulaciones que estandaricen la forma en que las empresas divulgan. Casi dos tercios de los inversores estadounidenses en una encuesta de 2022 afirmaron que su “toma de decisiones de inversión estaría mejor informada si las empresas aplicaran un único conjunto de normas de informes ESG”.

El mandato de la SEC impone tales estándares para el clima. No son tan fuertes como les gustaría a los defensores. El Sierra Club ha demandado a la SEC para restaurar requisitos más estrictos de informes de emisiones propuestos en su regla preliminar de febrero de 2022 que se alinean con los mandatos de Europa.

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Pero las demandas de los estados republicanos amenazan con revocar los requisitos por completo. Hacerlo nos separaría no solo de China, sino de los mercados financieros de todo el mundo. Reguladores en jurisdicciones que incluyen la Unión Europea, Japón, Brasil, el Reino Unido, Suiza, Singapur, Australia y Nueva Zelanda han propuesto o establecido mandatos de divulgación climática basados en los estándares del ISSB.

Liderar la economía baja en carbono requiere construir un sistema financiero que pueda gestionar los riesgos y oportunidades del cambio climático y la transición energética. Los reguladores están avanzando en todo el mundo para construir ese sistema, incluso en China. El mandato de la SEC ayuda a Estados Unidos a mantenerse al día. Revocarlo nos haría retroceder.

Edmund Downie es candidato a doctorado en el programa de Política Científica, Tecnológica y Ambiental de la Escuela de Asuntos Públicos e Internacionales de Princeton. Erica Downs, Ph.D., es investigadora senior en el Centro de Política Energética Global, Escuela de Asuntos Públicos e Internacionales de la Universidad de Columbia. Yushan Lou es un investigador asociado en el Centro de Política Energética Global, Escuela de Asuntos Públicos e Internacionales de la Universidad de Columbia.