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Europa es menos trabajadora, menos ambiciosa, más regulada y más aversa al riesgo que los Estados Unidos, según el jefe del gigante fondo petrolero de Noruega, con la brecha entre los dos continentes cada vez más amplia.
Nicolai Tangen, director ejecutivo del fondo de $1.6 billones, le dijo al Financial Times que era “preocupante” que las empresas estadounidenses estuvieran superando a sus rivales europeos en innovación y tecnología, lo que llevó a un vasto rendimiento superior de las acciones estadounidenses en la última década.
“Hay un problema de mentalidad en cuanto a la aceptación de errores y riesgos. Te arruinas en América, tienes otra oportunidad. En Europa, estás muerto, ” dijo, añadiendo que también había una diferencia en “el nivel general de ambición. No somos muy ambiciosos. Debería tener cuidado al hablar de equilibrio entre trabajo y vida, pero los americanos simplemente trabajan más duro.”
Sus opiniones son significativas ya que el fondo petrolero es uno de los mayores inversores únicos en el mundo, poseyendo en promedio el 1.5 por ciento de cada empresa cotizada a nivel mundial y el 2.5 por ciento de cada acción europea.
Sus tenencias en Estados Unidos han aumentado en la última década mientras que las europeas han disminuido. Las acciones estadounidenses representan casi la mitad de todas sus acciones en comparación con el 32 por ciento en 2013. El país europeo líder, el Reino Unido, representaba el 15 por ciento de su cartera de acciones hace una década, pero solo el 6 por ciento el año pasado.
Preguntado si las personas en el fondo petrolero estaban preocupadas por el resultado de las elecciones presidenciales de este año en Estados Unidos, donde Donald Trump busca desbancar al actual Joe Biden, Tangen respondió: “Sí”.
Añadió: “Pero probablemente no debería decir mucho al respecto. Simplemente invertimos en América en grandes empresas a largo plazo. No tendrá ninguna implicación en cómo asignamos nuestro capital. Tenemos casi la mitad de los activos en América; seguiremos invirtiendo en América.”
El fondo está invertido en unas 9,000 compañías en todo el mundo, pero siete compañías tecnológicas estadounidenses – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla – representan alrededor del 12 por ciento de su cartera de acciones.
Tangen dijo que había “un argumento para que los grandes se hagan más grandes y el ganador se lo lleve todo” a medida que se afianzan desarrollos como la inteligencia artificial. Añadió que en discusiones recientes con presidentes ejecutivos estadounidenses, estos se habían quejado de la dificultad de hacer negocios en Europa debido a las duras regulaciones y la burocracia.
“No estoy diciendo que sea bueno, pero en América tienes mucha IA y poca regulación, en Europa tienes poca IA y mucha regulación. Es interesante,” añadió.
El fondo noruego ha adoptado una postura cada vez más activa apoyando temas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), votando en contra de muchas de sus mayores posiciones en las reuniones anuales, incluidos grupos de Big Tech del año pasado.
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Tangen dijo que estaba preocupado por la posibilidad de que el fondo quedara atrapado en la actual reacción ESG en Estados Unidos, lo que ha llevado a BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, a triplicar su gasto en seguridad para el director ejecutivo Larry Fink.
“Uno tiene que tener mucho cuidado. Hay que elegir tus batallas. Quieres ser menos vocal en algunas cosas,” dijo, añadiendo que el fondo basaba todas sus posturas en extensos documentos y expectativas sobre temas como salarios y mujeres en juntas directivas.
Dijo que el fondo petrolero se estaba convirtiendo en “la única empresa que queda teniendo una opinión aquí” mientras que los inversores estadounidenses enfrentan clientes escépticos y presiones políticas mientras “nosotros tenemos un cliente muy consciente socialmente”.