Las esperanzas de los traders de recortes en junio han sido frustradas, pero los inversores en busca de ingresos pueden encontrar una oportunidad de oro para adquirir bonos y acciones que pagan dividendos a buen precio. Los precios al consumidor de marzo subieron a un ritmo más rápido de lo anticipado, aumentando un 3.5% de forma anualizada y superando las expectativas de Wall Street. El informe desató una ola de ventas el miércoles, con el Dow Jones Industrial Average cayendo más de 400 puntos, así como un repentino aumento en los rendimientos de los bonos con el Tesoro a 10 años superando el 4.5%. Los traders también han ajustado sus proyecciones de recortes de tasas: los datos de negociación de futuros de fondos federales ahora sugieren una probabilidad de alrededor del 70% de que la Reserva Federal alivie su política en septiembre, según la herramienta CME FedWatch. Pero no todo son malas noticias, especialmente si eres un inversor con un enfoque a largo plazo. “Si lo miras objetivamente, los rendimientos siguen siendo atractivos para los inversores minoristas”, dijo Michael Carbone, planificador financiero certificado y asesor financiero en Eppolito Financial Strategies en Chelmsford, Massachusetts. “Creo que esto le da a las personas otra oportunidad”. Una renovación de la renta fija El entorno de tasas más altas de la Fed ha vuelto muy atractivos a los certificados de depósito y a los fondos de mercado monetario para los inversores. Considera que el índice Crane 100 Money Fund Index tiene un rendimiento actualizado del 7 días del 5.13% en términos anualizados al 10 de abril. La posibilidad de que los recortes de tasas se posterguen en el futuro le da a los inversores más tiempo para añadir duración a sus carteras de bonos. La duración es una medida de la sensibilidad del precio de un bono a los cambios en las tasas de interés, y los bonos con vencimientos más largos tienden a tener una mayor duración. “Si tienes una gran cantidad en la parte corta de la curva, sigue siendo ventajoso extender algunos vencimientos”, dijo Carbone. “No tienes que llegar a 30 años, pero diría que es inteligente extender vencimientos en general, incluso de cinco a siete años”. Los bonos a término medio, es decir, aquellos con vencimientos de cuatro a diez años, ofrecen a los inversores lo mejor de ambos mundos, permitiéndoles mitigar el riesgo de reinversión al asegurar rendimientos a más largo plazo. Al mismo tiempo, estos valores no están sujetos a los mismos cambios bruscos en los precios que normalmente verías con bonos de mayor duración a medida que las tasas fluctúan. “Dado que el próximo movimiento de la Fed será un recorte de tasas más adelante este año, creemos que es hora de que los inversores se extiendan en duración hasta la parte media de la curva de rendimientos, específicamente a las porciones de 3 a 7 años”, escribió la Jefa de Estrategia de Inversiones de iShares en las Américas, Gargi Chaudhuri, el miércoles. Destacó el iShares 3-7 Treasury Bond ETF (IEI) y el BlackRock Flexible Income ETF (BINC) a medida que los inversores comienzan a reducir sus asignaciones de efectivo y diversificar sus inversiones a fijos. IEI tiene un rendimiento SEC a 30 días del 4.26% y un ratio de gastos del 0.15%. BINC, que es gestionado activamente, tiene un rendimiento SEC a 30 días del 5.6% y un ratio de gastos neto del 0.4%. “Tiene sentido asegurar algunos rendimientos con certeza en lugar de arriesgar lo que podría suceder en el próximo año o dos”, dijo Collin Martin, estratega de renta fija en Schwab Center for Financial Research. “Nos gustan los bonos corporativos de grado de inversión: una excelente manera de asegurar rendimiento”. Los inversores pueden utilizar ETFs para abordar ese espacio: el ETF de Bonos Corporativos de Grado de Inversión a Término Intermedio de Vanguard (VCIT) tiene un rendimiento SEC a 30 días del 5.33%. También está el iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (IGIB), que ofrece un rendimiento SEC a 30 días del 5.4%. Ambos fondos tienen un ratio de gastos del 0.04%. Cazando pagadores de dividendos Las tasas más altas han oscurecido las oportunidades entre las acciones que pagan dividendos, que se ven menos atractivas para los inversores en busca de ingresos que pueden encontrar rendimientos sin riesgos fácilmente. “Los dividendos son fundamentales en un mundo de tasas de interés y de inflación más altas, porque la única manera en que puedes mantenerte al día con el mayor costo de vida es si tus flujos de efectivo crecen por encima de eso”, dijo Michael Clarfeld, gestor de carteras en ClearBridge Investments, en el programa de CNBC “Power Lunch” el miércoles. “Puedes encontrar compañías de alta calidad que aumentan los dividendos un 8, 9, 10% al año, y eso está muy por delante de la inflación.” Señaló a los bienes de consumo básico, servicios públicos y energía como las mejores oportunidades para las personas que buscan pagadores de dividendos.
