MicroStrategy utiliza compras apalancadas de bitcoin para impulsar la burbuja criptográfica, según JPMorgan

MicroStrategy ha adquirido más bitcoins a medida que el precio de la criptomoneda se ha retirado de un nuevo máximo histórico, una estrategia clave para la empresa y que ha ayudado a sostener el precio de bitcoin. Sin embargo, Marko Kolanovic de JPMorgan advirtió que esas compras apalancadas también podrían empeorar cualquier fuerte caída en bitcoin, diciendo que los inversores en la criptomoneda deben ser cautelosos. “El reciente anuncio de MicroStrategy de que adquirió más de $800 millones de bitcoin entre el 26 de febrero y el 10 de marzo solo financiado a través de la venta de notas convertibles, muestra que la empresa, al parecer transformándose en una apuesta apalancada en bitcoin, también ha jugado un papel en amplificar el rally,” dijo Kolanovic, estratega jefe de mercado del banco y co-jefe de investigación global, en una nota el lunes. “En nuestra opinión, estas compras de bitcoin financiadas con deuda añaden espuma al actual rally de las criptomonedas al aumentar el riesgo de desapalancamiento severo en una posible caída en el futuro,” agregó. MicroStrategy también compró 12,000 bitcoins por cerca de $822 millones la semana pasada, y 9,245 bitcoins por aproximadamente $623 millones esta semana, ambas veces utilizando los ingresos de la venta de notas convertibles. MicroStrategy recaudó $604 millones de la venta de convertibles el 18 de marzo, y otros $800 millones el 8 de marzo. Las últimas compras marcan una aceleración desde el ritmo del cuarto trimestre, cuando MicroStrategy compró más de $1 mil millones de bitcoin. La empresa ahora tiene un total de 214,246 bitcoins, anunció el martes. Originalmente lanzada como una empresa de software empresarial, Microstrategy ha estado comprando bitcoins y manteniéndolos en su balance desde 2020. Opera principalmente como un proxy para el precio de bitcoin, y en febrero de este año se inclinó hacia eso, renombrándose como empresa desarrolladora de Bitcoin. Los traders de momento han estado comprando en gran medida futuros de oro y bitcoin desde febrero, señaló Kolanovic. Ahora, “si un retroceso del mercado de criptomonedas se materializa en los próximos meses, es probable que el oro se vea afectado negativamente,” dijo el estratega. Aunque el rally de bitcoin fue catalizado por factores específicos de las criptomonedas a finales del año pasado, incluyendo la anticipación por el debut de fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado y el próximo evento de halving de Bitcoin en abril, la investigación muestra que también puede haberse fusionado recientemente con el rally del oro – impulsado por el sentimiento positivo hacia los activos de riesgo y una mayor liquidez en las criptomonedas. “En la medida en que los traders de momento … hayan estado detrás de este impulso de los futuros, el riesgo de reversión a la media parece alto en este momento tanto para el oro como para bitcoin dado la extremidad de las señales de momentum,” escribió Kolanovic. Las acciones de MicroStrategy han subido un 122% este año en comparación con el 52% de bitcoin. Ambos comenzaron a bajar la semana pasada a medida que los inversores comenzaron a tomar beneficios después de que bitcoin alcanzara máximos históricos. —CNBC’s Michael Bloom contribuyó en la información.

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