Existe todavía mucha cautela al invertir en acciones chinas, pero el gestor de activos Jason Hsu ve oportunidades para jugar en el mercado. “Las acciones chinas se están negociando en su punto más barato hasta ahora. Ofrecen un descuento tan grande y son sin duda buenas inversiones dentro de una cartera. Existe un riesgo con China – con respecto a cómo tomará forma la economía – pero dado que las acciones están tan baratas, es un riesgo que vale la pena tomar,” Hsu, presidente y director de inversiones de Rayliant Global Advisors, dijo a CNBC Pro el 13 de marzo. “Mi opinión es que si esperas a que la incertidumbre termine, las oportunidades habrán desaparecido. Todos están seguros de que China va a regresar a la carrera. Por lo tanto, el hecho de que haya mucho sentimiento negativo ahora significa que estás obteniendo un gran descuento al esperar por el crecimiento futuro en China,” añadió. La economía china y el mercado de valores han sido afectados por la disminución de inversiones extranjeras y una prolongada caída del mercado inmobiliario. Pero las cosas podrían estar a punto de cambiar para la potencia asiática, que dejó atrás meses de deflación en febrero con un aumento del 0.7% interanual en los precios al consumidor. La actividad fabril en China también se expandió por tercer mes consecutivo en enero. El mercado de valores también ha ido en aumento, con el índice compuesto de Shanghai — que alcanzó su punto más bajo en cinco años a principios de febrero — aumentando más de un 6% en el último mes para superar los 3,000 puntos. Hsu sugiere que los inversores asignen alrededor del 7% al 8% de su cartera a acciones chinas. Los fondos restantes deben ir hacia acciones estadounidenses (60%), mercados desarrollados como Japón (20%) y otros mercados emergentes (12%). ‘Una gran historia de crecimiento’ En cuanto al mercado chino, Hsu ve a la empresa estatal de alimentos y bebidas Kweichow Moutai como una buena apuesta a corto plazo. El gestor de activos dice que la empresa — que produce licor — tiene “mucho valor de marca” y le gusta por su “gran historia de crecimiento.” “Las botellas de licor son objetos de colección y siempre están agotadas — no se pueden comprar en el sitio web de la empresa, solo se pueden conseguir en el mercado gris. Incrementan su precio cada año, pero la gente sigue comprándolas,” dijo Hsu. Espera que los márgenes de la empresa crezcan a medida que la demanda de alcohol de lujo aumente junto con la recuperación de la economía china. Dado los “dividendos realmente altos” que paga Kweichow Moutai, Hsu añadió que es una “inversión relativamente segura en un mercado actualmente volátil.” Los datos de FactSet muestran que la empresa tiene un rendimiento de dividendos del 2.6%. Las acciones de Moutai han bajado casi un 2% en los últimos 12 meses, pero han subido un 4.06% en los últimos tres meses. De los 40 analistas que cubren la acción, 38 le otorgan una calificación de compra o sobreponderada y dos tienen una calificación de retención, según datos de FactSet. El precio objetivo promedio de los analistas para la acción es de 2,158.53 yuanes chinos ($300.30), lo que le da un potencial alza del 25%. Las acciones de Moutai se cotizan en la Bolsa de valores de Shanghai y se encuentran en el Pacer CSOP FTSE China A50 ETF y en el KraneShares CICC China Consumer Leaders Index ETF. ‘Un nombre que vale la pena invertir’ Una apuesta a largo plazo en el radar de Hsu es el fabricante de vehículos eléctricos BYD. La empresa respaldada por Warren Buffett ha estado en los titulares en medio de una fuerte competencia con su rival estadounidense Tesla y otros fabricantes de automóviles chinos. BYD ha estado enfrentando vientos regulatorios en EE. UU. y Europa, pero Hsu ve esto como un desafío a corto plazo, similar a lo que Toyota, fabricante japonés, enfrentó de las autoridades estadounidenses “cuando comenzó a superar a todos en términos de calidad y mejores precios.” “Toyota encontró la forma de solucionarlo trasladando la producción a EE. UU. Y ahora vemos a BYD tomando ese mismo guion de Toyota. Hoy en día, tiene simplemente la mejor balanza en calidad y precio en el segmento discrecional de los consumidores. Creo que es un nombre que vale la pena invertir,” dijo Hsu. BYD también está dando de qué hablar con su superdeportivo eléctrico recién lanzado que supuestamente puede alcanzar velocidades similares a modelos de alta gama producidos por fabricantes de coches de carrera de la industria como Ferrari. Las acciones de BYD han subido un 4.7% en los últimos 12 meses y aproximadamente un 3% en los últimos tres meses. El fabricante de automóviles está listado en las bolsas de Hong Kong y Nueva York. De los 35 analistas que cubren la acción, 33 le otorgan una calificación de compra o sobreponderada, uno tiene una calificación de retención y uno tiene una calificación de venta, según datos de FactSet. El precio objetivo promedio de los analistas para la acción es de 304.53 dólares de Hong Kong ($38.93), lo que le da un potencial de baja de aproximadamente el 45.4%.
