Una vez un gigante de la industria tecnológica china, Alibaba Group (NYSE: BABA) ha caído en desgracia en los últimos años. Se enfrentó a numerosos desafíos, como la competencia y la represión por parte del gobierno chino, lo que impactó su desempeño. Y después de que el conglomerado entregara su crecimiento más débil, del 2%, en el último año fiscal, los inversores no están muy optimistas sobre sus perspectivas.
Sin embargo, dentro de su vasto imperio yace una joya escondida que está emergiendo silenciosamente como el próximo motor de crecimiento para la empresa.
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El negocio de comercio electrónico internacional de Alibaba
Alibaba es generalmente conocido por sus negocios insignia de comercio electrónico, Tmall y Taobao. Pero su imperio de comercio electrónico va mucho más allá de su país de origen, centrándose principalmente en dos tipos de modelos comerciales.
La primera parte se relaciona con el negocio de comercio electrónico transfronterizo que opera bajo AliExpress y Alibaba.com. El primero es un mercado minorista global, disponible en 17 idiomas además del inglés, centrado en vender productos de China a consumidores extranjeros.
El segundo es un mercado mayorista que se enfoca principalmente en vender productos al por mayor a clientes extranjeros, especialmente a comerciantes que revenden estos productos localmente. Según Alibaba, más de 47 millones de compradores de más de 190 países buscaron oportunidades comerciales o completaron transacciones en Alibaba.com en el año que finalizó el 31 de marzo de 2023.
La segunda parte del imperio de comercio electrónico internacional de Alibaba se deriva de su propiedad mayoritaria en los mercados locales Lazada y Trendyol. Lazada es una de las principales plataformas de comercio electrónico en el sudeste asiático, detrás del líder, Shopee. También opera una red logística de comercio electrónico en esta región, complementando sus ofertas de mercado de comercio electrónico, similar a la relación simbiótica entre Tmall y Taobao con Cainiao.
Por otro lado, Trendyol es la principal plataforma de comercio electrónico en Turquía en términos de GMV y volumen de pedidos. Sirve a los consumidores con una amplia selección de productos y servicios a través de su negocio de comercio electrónico y ofrece servicios locales a los consumidores como alimentos y comestibles. Al igual que Lazada, Trendyol también opera su servicio logístico bajo Trendyol Express y Trendyol Go. Trendyol también ayuda a los comerciantes turcos a vender en seis continentes.
La historia continúa
Colectivamente, estos negocios forman el Grupo de Comercio Digital Internacional de Alibaba. En los primeros nueve meses del año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2024, este grupo registró un aumento del 46% en los ingresos, superando significativamente el crecimiento de los ingresos del grupo del 9%.
El comercio digital internacional tiene brillantes perspectivas
El negocio de comercio electrónico internacional de Alibaba puede ser pequeño, su facturación representa aproximadamente una quinta parte del negocio de comercio electrónico en China del grupo, pero sus perspectivas son vastas.
Su tamaño relativamente pequeño significa que tiene mucho más espacio para crecer antes de alcanzar el tamaño de sus compañías hermanas. Además, el mercado de comercio electrónico en el extranjero es masivo (y está creciendo). Para tener una idea, la industria de comercio electrónico en China se estima en $2.9 billones, representando aproximadamente el 50% del comercio electrónico mundial.
Pero dado que China fue el mercado de comercio electrónico más penetrado del mundo en 2023 (alrededor del 50%), es probable que sus países pares vean tasas de crecimiento más altas en los próximos años a medida que alcanzan la penetración en el mercado. Conviene decir que las oportunidades de crecimiento deberían ser enormes para el grupo de comercio electrónico internacional de Alibaba a medida que se enfoca en esta porción en crecimiento del mercado.
Por ejemplo, el reciente aumento en el comercio electrónico transfronterizo liderado por empresas como Temu (propiedad de PDD Holdings), Shein y AliExpress de Alibaba es un viento de cola significativo que seguirá presente durante muchos años. Aprovechando la extensa cadena de suministro en China y su experiencia en el país, las principales plataformas de comercio electrónico chinas dirigen su atención hacia los consumidores extranjeros para mantener el crecimiento, especialmente a medida que la competencia en China se intensifica.
Internamente, la reciente reorganización de su vasto imperio en unidades operativas separadas (e independientes) proporciona al grupo de negocios de comercio electrónico internacional la ventaja que necesita para trazar su camino hacia el éxito. Con su equipo directivo y junta directiva en su lugar, la unidad de negocios de comercio electrónico internacional puede establecer una dirección estratégica a largo plazo, tomar mejores decisiones y ejecutar más rápidamente para ganar en sus respectivos mercados.
No es de extrañar que este segmento reportara el crecimiento más rápido entre todos los grupos de negocios dentro de Alibaba, con un aumento de ingresos del 44% en el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2023. En comparación, los ingresos de todo el grupo aumentaron solo un 5%. Esta tendencia podría continuar en los próximos trimestres, si no años.
Qué significa para los inversores
La industria china de comercio electrónico se ha vuelto hipercompetitiva en los últimos años gracias al surgimiento de jugadores de comercio electrónico de nueva generación como Pinduoduo y Douying. Si bien los negocios de comercio electrónico de Alibaba (Tmall y Taobao) siguen siendo los jugadores más prominentes en China, cada vez es más difícil para ellos crecer en su mercado local.
Comprensiblemente, el conglomerado está enfatizando más su negocio de comercio electrónico internacional para sustentar sus ambiciones de crecimiento. No sería sorprendente que esta unidad de negocio mantuviera su tasa de crecimiento de dos dígitos altos en los próximos trimestres (o incluso años). Por lo tanto, los inversores deberían comenzar a prestar más atención a este negocio en expansión rápida.
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Lawrence Nga tiene posiciones en Alibaba Group y PDD Holdings. Motley Fool recomienda Alibaba Group. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Gema Oculta: Revelando la Estrella Emergente Dentro del Vasto Imperio de Alibaba, y Por Qué los Inversores Deberían Prestar Atención Fue publicado originalmente por The Motley Fool