Plan de reestructuración Anglo American podría atraer más ofertas de adquisición que solo de BHP.

El liderazgo de Anglo American, un conglomerado minero global con sede en el Reino Unido, ha tenido unas semanas poco envidiables al rechazar ofertas de adquisición no solicitadas de su competidor más grande, BHP.

Después de rechazar dos ofertas, la última por $43 mil millones, la centenaria Anglo planea reestructurar el grupo, incluyendo la venta de su negocio de diamantes, De Beers.

¿El objetivo? Demostrar a los accionistas que Anglo puede mantenerse por sí solo como un grupo independiente.

La reciente lucha entre los dos gigantes se centra principalmente en el negocio del cobre de Anglo. El metal ha estado en alta demanda recientemente debido a su uso en vehículos eléctricos y otras tecnologías verdes.

Si la oferta de BHP hubiera sido aceptada, su entidad conjunta podría haber sido el mayor productor de cobre del mundo.

BHP es un jugador más significativo que Anglo en la industria minera en general, con una capitalización de mercado tres veces mayor y una producción de cobre un 50% más alta.

Sin embargo, Anglo aumentó su producción en el segmento en un 24% el año pasado, según informó en febrero, y sus extensas operaciones en América del Sur lo han hecho atractivo para aquellos que apuestan por una creciente demanda de cobre en el futuro. El grupo listado en Londres también tiene una presencia significativa en fertilizantes y mineral de hierro.

Ida y vuelta

El plan de reestructuración de Anglo tomó por sorpresa a muchos, y no menos a BHP, que seguramente estará considerando sus opciones.

“Esto no es la dirección en la que BHP quería ir”, dijo Lachlan Shaw, analista de UBS Group. “El rechazo de Anglo y esto potencialmente los habrá tomado por sorpresa y tal vez esperaban participar en más conversaciones”.

LEAR  En la COP28, más de 20 naciones se comprometen a triplicar su capacidad nuclear.

La oferta inicial de BHP a Anglo, valorada en $39 mil millones, exigía que esta cediera sus participaciones mayoritarias en sus negocios de platino y mineral de hierro antes de una posible adquisición.

Tras rechazar esta oferta, BHP regresó con una nueva propuesta por casi $43 mil millones, que también aumentaba ligeramente la participación de los accionistas de Anglo en la entidad combinada. Aun así, BHP requería que Anglo vendiera partes de su negocio como parte del acuerdo, pero el conglomerado británico consideraba esa estructura como “altamente poco atractiva”.

“Estamos decepcionados de que esta segunda propuesta haya sido rechazada”, dijo el CEO de BHP, Mike Henry, en un comunicado el lunes.

Toda la ida y vuelta entre los dos grandes mineros ha aumentado la presión sobre Anglo para acelerar sus planes de transformación antes de lo planeado.

Los accionistas han señalado desde hace tiempo que las partes sólidas del portafolio de la compañía han sido arrastradas por un desempeño mediocre en otros segmentos, incluidos los diamantes, cuya demanda se ha visto afectada por los cambios en los gustos de los consumidores y el aumento de alternativas creadas en laboratorios.

Junto con vender o escindir su icónica marca De Beers, Anglo planea también desprenderse de sus divisiones de carbón y platino para crear un negocio “radicalmente más simple”, según dijo el martes. Anglo también reducirá el gasto en su proyecto de minería subterránea Woodsmith en el Reino Unido y disminuirá los costos anuales totales en $1.7 mil millones.

¿Eso facilitaría las cosas? Probablemente no, según el analista de inversiones de AJ Bell, Dan Coatsworth.

LEAR  Estas 3 acciones de inteligencia artificial (IA) pueden ser las próximas acciones divididas.

La racionalización de su negocio “haría que Anglo American fuera aún más atractivo para posibles compradores, al haberse adelgazado y deshecho de mucha de la grasa que alguien como BHP no querría”, dijo Coatsworth en una nota.

Las operaciones de cobre, mineral de hierro y fertilizantes de Anglo seguirán en primer plano después de la reestructuración, pero es probable que las ofertas por la empresa apenas hayan comenzado.

“Una adquisición parece inevitable, ya sea este año o en los próximos años una vez completada la separación”, dijo Coatsworth.

El balón está ahora en el campo de BHP, ya que este y otros posibles compradores consideran si pueden hacer una oferta más atractiva para los accionistas de Anglo.

Subscríbete al boletín diario del CFO para mantenerte al día con las tendencias, problemas y ejecutivos que están dando forma a las finanzas corporativas. Regístrate gratis.”