Las acciones de Super Micro Computer se disparan en noticias de envíos. ¿Puede la acción seguir recuperándose?

Después de un fuerte comienzo de año, las acciones de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) han estado bajo mucha presión tras un informe de ganancias decepcionante, la atención no deseada de un notable vendedor en corto, el retraso en la presentación de su informe anual 10-K y una posible investigación por parte del Departamento de Justicia (DOJ). Sin embargo, las acciones se recuperaron después de que la empresa publicara un comunicado de prensa que mencionaba el volumen de envíos trimestrales.

En ese contexto, analicemos más de cerca el anuncio reciente de la empresa, lo que significa y si puede ser el comienzo de una mayor recuperación para las acciones.

Más de 100,000 envíos de GPU

Como parte de un anuncio que presentaba una nueva tecnología de enfriamiento, Supermicro mencionó en el titular del comunicado de prensa que actualmente está enviando más de 100,000 unidades de procesamiento de gráficos (GPU) por trimestre. Aclaró en el comunicado que recientemente ha desplegado más de 100,000 GPUs con soluciones de enfriamiento líquido directo (DLC) para algunos centros de datos muy grandes construidos para alimentar aplicaciones de inteligencia artificial (IA).

Ahora, es importante entender qué hace exactamente Supermicro en relación con esta declaración. No diseña GPUs como Nvidia ni los fabrica como Taiwan Semiconductor. Lo que hace es comprar componentes, como GPUs, y luego diseñar y ensamblar servidores y soluciones de rack para clientes.

La empresa no ofrece el mismo nivel de soporte que los servidores de marca Dell, pero los vende a precios mucho más bajos. Supermicro también se ha destacado al ser una de las primeras empresas de servidores en adoptar el DLC. Las GPUs generan mucho calor, por lo que deben mantenerse frescas para evitar fallos y ayudar a reducir los costos energéticos.

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Para promocionar esta tecnología, Supermicro está cobrando el mismo precio que los sistemas más estándar enfriados por aire. Mientras que Dell también tiene tecnología DLC, está empezando a implementarla, por lo que Supermicro tiene una ventaja de ser el primero en adoptarla.

Vender muchas GPUs de alto precio aumentará los ingresos, pero la empresa no está obteniendo muchos beneficios de esos chips. Por lo tanto, tiene márgenes brutos bastante bajos, que recientemente han estado bajo presión. El trimestre pasado, su margen bruto cayó al 11.2%, frente al 17.0% del año anterior. En comparación, Nvidia informó un margen bruto del 75% en su último trimestre, mientras que el fabricante contratado Taiwan Semiconductor tuvo un margen bruto del 53%.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Puede seguir recuperándose la acción?

Además de la presión sobre los márgenes, las acciones de Supermicro han sido objeto de críticas tras las acusaciones de Hindenburg Research de manipulación contable, violación de sanciones y beneficiar a la dirección. Hace unos años, la empresa llegó a un acuerdo con la SEC por $17.5 millones debido a problemas contables similares, aunque la empresa nunca admitió las acusaciones de la SEC.

Y para empeorar las cosas, Supermicro ha retrasado la presentación de su informe anual tras el informe en corto de Hindenburg. Desde entonces, The Wall Street Journal también informó que el DOJ estaba investigando a la empresa por problemas contables, aunque ninguna de las partes ha confirmado la existencia de la investigación.

A pesar de lo preocupantes que puedan ser algunos de los acontecimientos, Supermicro claramente se está beneficiando de los miles de millones de dólares invertidos en la infraestructura de IA. Puede que no tenga un foso particularmente amplio, pero con las grandes empresas tecnológicas adquiriendo GPUs en una carrera armamentística masiva, seguirá beneficiándose.

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Las acciones no son caras, ya que se negocian a 14 veces la estimación de beneficios para el ejercicio fiscal 2025 de los analistas. No se espera que estas acciones tengan un alto múltiplo precio-beneficio, pero con la oportunidad de crecimiento en IA frente a ellas, parece estar subvaluada.

Gráfico de relación Precio-Beneficio (Forward) de SMCI

La pregunta, por supuesto, es ¿qué sigue? Hay varios escenarios en los que las acciones pueden subir, pero Supermicro sigue siendo una apuesta arriesgada debido a la incertidumbre en torno a su informe anual y a la posible investigación del DOJ. Los inversores deben acercarse a las acciones con precaución.

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Geoffrey Seiler no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Super Micro Computer Shares Surge on Shipment News. Can the Stock Continue to Rebound? fue publicado originalmente por The Motley Fool