(Bloomberg) — Sea Ltd. ha registrado un avance en sus acciones después de que la compañía reportara una caída menor de lo esperado en sus ganancias trimestrales y predijera perspectivas mejoradas para sus negocios de comercio electrónico y juegos.
Sudeste de Asia- La mayor firma de internet publicó $126.7 millones en ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización para el cuarto trimestre hasta diciembre. Aunque esto representa una disminución del 74% con respecto al año anterior, debido al gasto en marketing, sigue siendo mayor que los $88 millones que los analistas habían predicho. Las ventas también superaron las estimaciones.
Los resultados alivian algunas preocupaciones sobre el crecimiento lento del brazo minorista en línea Shopee, que intenta defenderse de rivales como TikTok de ByteDance Ltd. y Lazada de Alibaba Group Holding Ltd., e incluso recién llegados como Temu de PDD Holdings Inc. En diciembre, TikTok relanzó su exitosa aplicación de compras en Indonesia después de firmar un pacto con la unidad de comercio electrónico de GoTo Group, Tokopedia, creando una asociación que amenaza el dominio de Shopee.
Las acciones de Sea subieron más del 15% en las operaciones previas a la apertura en Nueva York. Después de perder más del 80% en los últimos dos años, las acciones han aumentado un 26% hasta ahora en 2024.
Las ventas aumentaron un 4.8% a $3.6 mil millones, frente a la estimación promedio de $3.5 mil millones, con los ingresos de comercio electrónico aumentando un 23%. Aunque significativamente más bajo que las tasas de crecimiento de hace algunos años, los resultados muestran que Shopee sigue atrayendo compradores a medida que las compras en línea ganan popularidad en la región de más de 650 millones de personas.
El volumen bruto de mercancías del comercio electrónico, o el valor de los bienes vendidos, aumentó alrededor del 29%, superando el aproximadamente 23% que los analistas predijeron. El volumen bruto de mercancías de la división aumentará en los “altos adolescentes” este año, y su Ebitda se volverá positivo en la segunda mitad, dijo la compañía.
Sea’s other big business, the gaming arm Garena, is benefiting from sustained demand for its hit title Free Fire. Last month, Free Fire achieved more than 100 million peak daily active users, and Sea said the users and bookings of the game will grow “double-digits” this year. Still, without a new blockbuster hit, the gaming division’s fourth-quarter revenue fell 46.2% to $510.8 million.
“Estamos contentos de ver tendencias positivas tanto en el crecimiento como en la rentabilidad de los tres negocios”, dijo la compañía.
Para hacer frente a la intensa competencia, el CEO de Sea, Forrest Li, dijo en agosto que tiene la intención de aumentar las inversiones en Shopee. Está intensificando los esfuerzos para construir su brazo de transmisión en vivo, un movimiento ofensivo que podría erosionar los márgenes y desencadenar una guerra de precios con TikTok y Alibaba. Argumentó que era necesario para defender su cuota de mercado.
Desde entonces, los inversores han estado buscando pistas sobre si todavía habrá un fuerte potencial de crecimiento para Sea, que podría tener que sacrificar los márgenes para repeler un ataque de competidores con grandes recursos como TikTok y Temu.
“Podríamos ver un punto de inflexión en los próximos meses si Shopee mantiene con éxito su posición líder a través de un gasto diligente mientras ofrece una tasa de monetización gradualmente mejorada con una pérdida de Ebitda en disminución”, dijo Alicia Yap, analista de Citigroup, antes de los resultados.
En 2022, Sea inició una agresiva campaña de reducción de costos para alcanzar la rentabilidad, cambiando a un enfoque en la línea de fondo a medida que el crecimiento de los ingresos se desaceleraba de las tasas de porcentaje de tres dígitos que disfrutaba en los años anteriores. La compañía congeló los salarios y recortó cientos de millones de dólares en gastos para lograr flujos de efectivo positivos.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
Sea’s re-acceleration of investments in Southeast Asian e-commerce seems necessary to defend its market share against encroachment from TikTok Shop and Tendu from Pinduoduo. This should kick sales growth back into high gear after a deliberate slowdown to achieve breakeven, but will likely pressure profit, particularly as digital banks ramp up.
-Nathan Naidu, analista
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