Placas de cobre en vagones listas para su envío en la refinería de Mufulira, operada por Mopani Copper Mines Plc, en Mufulira, Zambia, el viernes 6 de mayo de 2022.
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Los analistas afirman que los precios del cobre en alza no muestran signos de desaceleración, con el repunte del metal rojo impulsado por los riesgos en el suministro y perspectivas de demanda en mejora para los metales de transición energética.
Los precios del cobre con entrega en mayo se negociaron a $4.323 por libra en Nueva York hasta el miércoles por la mañana, ampliando las ganancias después de establecerse en su nivel más alto desde junio de 2022 en la sesión anterior.
El cobre alcanzó brevemente un máximo de $4.334 en la negociación intradiaria del martes, reflejando su nivel más alto desde mediados de enero del año pasado.
Los precios del cobre a tres meses en la London Metal Exchange subieron un 0.6% a $9,477 por tonelada métrica.
La demanda de cobre se considera ampliamente un indicador de la salud económica. El metal base es de vital importancia para el ecosistema de transición energética y es esencial para la fabricación de vehículos eléctricos, redes eléctricas y turbinas eólicas.
Los bancos de Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de los precios del cobre hasta finales de año.
A principios de esta semana, los analistas de Citi dijeron que creen que el segundo mercado alcista secular del cobre de este siglo ha comenzado —aproximadamente 20 años después del primer ciclo de este tipo.
Citi dijo el lunes que prevé que los precios del cobre aumenten en los próximos meses, con un promedio de $10,000 por tonelada métrica para fin de año y alcanzando los $12,000 en 2026, según el escenario base del banco.
“Un alza explosiva de los precios es posible durante los próximos 2-3 años también, si se produce una fuerte recuperación cíclica en cualquier momento, con precios que posiblemente aumenten más de 2/3 a $15k/t+ en este, nuestro escenario alcista”, dijeron los analistas de Citi en una nota de investigación.
“Nuestro escenario base de $12k/t asume solo un ligero aumento en el crecimiento de la demanda cíclica durante el transcurso de 2025 y 2026”, añadieron.
‘Los mercados de materias primas siempre se autocorrigen’
Por separado, los analistas de Bank of America han elevado su objetivo de precio para el cobre en 2024 a $9,321, desde su previsión anterior de $8,625.
El banco de Wall Street dijo el lunes que el cobre está “en el epicentro de la transición energética, lo que significa que la falta de crecimiento en el suministro minero se está sintiendo agudamente”.
“La escasa disponibilidad de concentrados está limitando cada vez más la producción en las fundiciones y refinerías de China, lo que potencialmente empuja a los consumidores de metal refinado de vuelta a los mercados internacionales”, dijeron los analistas de Bank of America en una nota de investigación.
“Al mismo tiempo, la demanda en EE. UU. y Europa debería repuntar a medida que las economías toquen fondo; esto, junto con la creciente demanda de la transición energética, probablemente llevará al mercado del cobre a un déficit este año,” añadieron.
No todos están convencidos de que los precios del cobre se mantendrán en las ganancias proyectadas este año.
“Los mercados de materias primas siempre se autocorrigen”, dijo Colin Hamilton, analista de materias primas de BMO Capital Markets, a “Street Signs Europe” de CNBC el martes.
“Si no podemos solucionarlo desde el lado del suministro, bueno, adivina qué, dañaremos la demanda y eso es lo que hace naturalmente la inflación. Eso explica por qué tuvimos un rendimiento inferior durante gran parte del año pasado,” dijo Hamilton.
“Entonces, si el cobre llega digamos a cuatro veces el precio del aluminio, tiendes a ver un poco de cambio y substitución. Veo algunos objetivos de precios del cobre muy elevados: podríamos alcanzarlos temporalmente, pero luego verías un ajuste de la demanda en áreas clave.”
— CNBC’s Michael Bloom and Lee Ying Shan contribuyeron a este reportaje.