Las acciones de dividendos son una piedra angular de las carteras de muchos inversores, ofreciendo un flujo constante de ingresos y el potencial de apreciación de capital. En un mercado lleno de opciones, sin embargo, seleccionar la acción de dividendos correcta es importante para maximizar los rendimientos.
Hoy destacamos tres acciones que los analistas han calificado como Compra Fuerte. Estas acciones —VICI Properties, American Tower y Royal Bank of Canada— cada una ofrece argumentos de inversión convincentes. ¿Pero cuál se destaca como la mejor elección? Utilizamos la herramienta de comparación de acciones de dividendos de TipRanks para analizar más de cerca, analizando sus propuestas de valor, potencial de crecimiento y oportunidades de ingresos.
VICI Properties: Apostando por Experiencias en Lugar de Bienes
Comenzamos con VICI Properties (VICI), un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) especializado en poseer y adquirir destinos de juegos, hospitalidad y entretenimiento. La compañía se formó en 2017 como una escisión de Caesars Entertainment y desde entonces se ha convertido en uno de los REIT más grandes de la industria de los juegos, con una capitalización de mercado de más de $35 mil millones.
Además, la cartera de VICI consiste en propiedades de alto perfil en Las Vegas y otros mercados clave en los Estados Unidos, incluidos activos destacados como Caesars Palace, MGM Grand y Mandalay Bay. La compañía con sede en Nueva York genera la mayoría de sus ganancias a través de propiedades arrendadas netas individuales, triple-net.
En el último año, la acción ha subido un 8%, pero ha tenido un desempeño particularmente bueno desde julio, subiendo alrededor del 10%. Este rendimiento superior al mercado en general se puede rastrear hasta algunos resultados financieros sólidos: los ingresos crecieron un 6.6% interanual a $957 millones en el segundo trimestre; y una tendencia notable. Específicamente, la tendencia es el cambio secular lejos del gasto discrecional en bienes materiales y hacia las experiencias; el lema de la compañía es en realidad “Invierte en la experiencia”.
Como resultado de su reciente buen desempeño, la gerencia decidió aumentar los pagos de dividendos en un 4.2% a $0.4325 por acción trimestralmente. A su vez, esto nos brinda un rendimiento de dividendos futuro del 5.15%.
Desde una perspectiva de valoración, el ratio precio/AFFO (Fondos Ajustados de Operaciones) adelantado de VICI es de 15.1x. Es importante destacar que esto está por debajo del promedio del sector de 16.8x y por debajo del ratio P/AFFO promedio de siete años de la compañía de 16.2.
En TipRanks, VICI es clasificado como Compra Fuerte en base a ocho Compras, dos Mantener y ninguna Venta asignada por analistas en los últimos tres meses. El objetivo medio de precio de las acciones de VICI Properties es de $33.64, lo que implica un potencial de alza del 0.21%.
American Tower: Conectando el Mundo, Una Torre a la Vez
Continuando con otro contendiente, American Tower Corporation (AMT) es otro REIT y uno de los mayores propietarios y operadores de infraestructura de comunicaciones inalámbricas en todo el mundo. Fundada en 1995, American Tower se ha establecido como una piedra angular de la industria de las telecomunicaciones.
Además, con una cartera de más de 224,000 sitios de comunicaciones que abarcan 25 países en seis continentes, los activos de la compañía con sede en Boston incluyen torres celulares, antenas de techo y redes de celdas pequeñas. Estos activos son arrendados a importantes operadores inalámbricos, radiodifusores y otros proveedores de servicios de comunicación. Su modelo de negocios se basa en acuerdos de arrendamiento a largo plazo, no cancelables, típicamente de cinco a diez años, con inquilinos de primer nivel, proporcionando un flujo de ingresos estable y predecible.
Al igual que VICI, el negocio está funcionando bien, con un crecimiento total de los ingresos de propiedad de un 6.9% interanual en una base neutral en FX. Además, la compañía cuenta con un margen EBITDA del 62.5%, superando la mediana del sector REIT del 53.6%.
Para impulsar su crecimiento, American Tower Corporation se ha centrado tanto en la expansión orgánica como en adquisiciones estratégicas, aumentando constantemente su presencia global, con un crecimiento reciente particularmente fuerte en África y Europa. Además, la compañía se ha diversificado en el negocio de centros de datos a través de su adquisición de CoreSite, proporcionando cierta exposición al floreciente segmento de inteligencia artificial (IA).
En términos de dividendos, American Tower no es un gran pagador de dividendos, con un rendimiento de dividendos adelantado del 2.67%. Sin embargo, está bien cubierto con un ratio de pago del 61% basado en el AFFO proyectado para 2024. Desde una perspectiva de valoración, tampoco grita ‘valor’, con un ratio P/AFFO adelantado de 22.8x versus el promedio del sector de 16.8x. Sin embargo, sus fundamentos son sólidos, con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de 4.8x a partir del segundo trimestre de 2024.
Asimismo, en TipRanks, AMT es clasificado como Compra Fuerte en base a 10 Compras, una Mantener y ninguna Venta asignada por analistas en los últimos tres meses. El objetivo medio de precio de las acciones de AMT es de $240.70, lo que implica un potencial de alza del 1.50%.
Royal Bank of Canada: Apostando por el Crecimiento y la Estabilidad
Finalmente, tenemos a Royal Bank of Canada (RY), una de las instituciones financieras más grandes y prominentes de Canadá, con una rica historia que se remonta a 1864. Es un banco universal con operaciones en banca personal y comercial, gestión de patrimonio, seguros y mercados de capitales. El grupo se ha establecido con una importante presencia global, clasificándose como el décimo banco de inversión más grande del mundo en términos de comisiones.
Al observar los resultados financieros recientes, demostraron la solidez del modelo de negocio de RBC, reportando un incremento del 7% en ingresos netos en comparación con el año anterior, a pesar de una ligera disminución en el retorno sobre el patrimonio y un incremento en las provisiones para pérdidas crediticias. El segmento de hipotecas residenciales del banco mostró un fuerte crecimiento, con un aumento del 10.2% interanual.
Al igual que muchos de sus pares, el ingreso neto de intereses de RBC se ha beneficiado de las altas tasas de interés, con el segmento de Banca Personal y Comercial viendo un aumento del 15% en comparación con el año anterior. En adelante, el grupo bancario debería poder beneficiarse del desmontaje de coberturas estructurales.
Además, la acción ofrece un rendimiento de dividendos futuro del 3.4% —bien cubierto por ganancias— y cotiza a 13.8x ganancias adelantadas, representando un 19.4% de prima sobre el sector. Sin embargo, el ratio PEG adelantado actualmente se sitúa en 2.06, representando una enorme 65.4% de prima sobre el sector. Este margen de prima no puede justificarse por el rendimiento de dividendos del 3.4%.
De igual manera, en TipRanks, RY es clasificado como Compra Fuerte en base a 11 Compras, dos Mantener y ninguna Venta asignada por analistas en los últimos tres meses. El objetivo medio de precio de las acciones de RY es de $125.35, lo que implica un potencial de alza del 1.68%.
La Decisión Final
Aunque estas acciones tienen sus méritos, todas están operando muy cerca de sus precios objetivo. VICI Properties ofrece un fuerte caso con su enfoque en juegos y entretenimiento, beneficiándose de un cambio secular hacia las experiencias sobre bienes materiales, un sólido desempeño financiero y atractivas métricas de valoración por debajo del promedio del sector. American Tower, con su extensa infraestructura de telecomunicaciones global y expansión en activos relacionados con la IA, presenta potencial de crecimiento pero a una valuación más alta. Mientras tanto, Royal Bank of Canada ofrece estabilidad y crecimiento de ingresos en el sector financiero, pero cotiza a una prima que podría limitar el potencial al alza. Mi preferencia sería por VICI ya que creo firmemente que este cambio secular lejos de bienes materiales y hacia experiencias continuará a mediano plazo.